受访嘉宾：朱湃，倚锋资本CEO，中国医疗健康产业投资H50首批青年投资人，2023年福布斯中国·青年海归菁英100人、蝉联U40青年菁英榜、40位40岁以下最佳直投基金青年投资人，2022年度超新星·Supernova TOP50、医疗健康青年投资人，发起并深度参与和元生物、亚虹医药、思路迪医药、荃信生物、盛禾生物、天勤生物等明星项目的投资与退出工作，曾任职于国信证券资管部。
倚锋资本CEO朱湃。受访者供图
（人民日报健康客户端记者 周学津）“冷静入局、审慎决策，是投资人的内功和定力。现阶段的投资人需要兼顾引导者、赋能者、筹谋者等多重角色，让被投企业稳步发展。”7月11日，倚锋资本CEO朱湃在接受人民日报健康客户端《洞见-对话投资人》专栏采访时表示。
聚焦细分赛道，把“水”卖给“挖矿人”
今年两会期间，“创新药”一词首次进入《政府工作报告》，明确提出加快创新药产业发展。
此前，据2023年全国医疗器械安全宣传周活动上发布的消息，2022年，我国医疗器械主营业收入达到1.3万亿元人民币，成为全球第二大市场。
“我国创新药、创新医疗器械的研发环境持续优化，给药企和相关投资方带来发展机遇，但研发赛道拥挤、资本忽热忽冷的情况也时有发生。在这种环境下，保有冷静入局的意识，聚焦有特色的细分赛道尤为重要。”倚锋资本CEO朱湃说。
在朱湃看来，火热赛道是一座富矿，有很多人竞相涌入“挖矿”行列，倚锋资本选择为那些“大汗淋漓的挖矿人”提供“水”，做好一个“卖水人”：“只要逻辑合理，那些具备行业特色和市场竞争力的企业只要能稳定占据市场前列，就有厚积薄发的可能。有时候，投资‘无招胜有招’。”。
倚锋资本投资团队在分析被投公司情况。受访者供图
做好投后管理，让“航船”行稳致远
“企业拿到融资只是迈出了关键一步，未来难免遇到‘风大浪急’的情况，让被投企业这艘‘航船’行稳致远，很考验投资方的投后管理。”朱湃认为，投后管理既要“风物长宜放眼量”又要“精耕细作”。
行业发展遇到阶段性瓶颈，是不少企业和投资方的深切体感都会经历的，更需要根据变动做决策，通过变化找方法。倚锋资本正在逐步改变以往由少数投后管理人员负责众多项目的做法，每个投资经理在管理项目的数量上做减法，在管理项目的质量上做加法，这样的调整使得投资人能够更加深入和细致地跟踪项目进展，而不仅仅是处理程序性的事务工作。
“现在的投后管理更注重投资方与企业的‘真交流’，于投资人而言可以更专业地介入到所负责的项目中，了解公司的产品优势和业务发展；就企业来说，融资需求、人才引进和商业化推广这些需要资源加持的关键需求也能够及时得到沟通。”朱湃介绍，需求被了解才能被满足，企业对投后服务的配合度才会有一定提升。
“优秀的投资人要以开放的视野看待投后赋能，他们不仅要有筛选优质项目的能力，还要有给被投企业匹配相应资源的能力，能陪伴企业长期发展。”朱湃说。现阶段，投资人的角色正在经历重要转变，需要更加注重深度参与、专业服务和资源整合，为被投企业提供更有力的支持。
练好“研发内功”，提高中国企业的国际影响力
“目前，国内很多企业都在关注创新药的靶点革新、创新医疗器械的功能研发，也取得了很好的成绩。国产药不能只瞄准本土市场，一定要走向国际化，一则企业能通过出海实现商业价值最大化；二则疾病无国界，好的国产药出海能造福更多患者。”朱湃说。
在朱湃看来，中国工厂型药械企业更具有海外市场开拓的优势和潜力。“这些企业对于新兴赛道的跟随研发能力极强，可以生产出性价比较高的产品，吸引海外市场的关注。”朱湃表示，不少国内企业在新兴赛道上表现出色，尤其是在跟随国外成功案例、研发一流技术方面有着很强的学习能力。
“出海增多反映出我国企业技术日臻成熟，并在逐步适应国际化市场。值得注意的是，出海尤其是海外授权，在得到资金支持和海外大药企认可的同时，也可能影响企业的估值。”朱湃认为，中国工厂型企业要想在海外市场取得成功，最关键的还是需要练好内功，提升自身竞争力。“真正的健康刚需，真正的创新学界、业界和患者都会认可，研发的内功才是一个企业的核心竞争力。”朱湃说。
